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Verffentlicht am: Samstag, 04. Januar 2014


Billig Herren Salomon Speedcross 3 Schuhe Schwarz RotAktienbewertungen und Kursziele sind bedeutungslos Richard Grasso, der Chef der New Yorker Börse Nyse, nahm kein Blatt vor den Mund. "Es war eine der dunkelsten Perioden an der Wall Street", sagte Grasso zu den Praktiken in den Analyseabteilungen amerikanischer Investmentbanken während der Aktienhausse. Wie in einer Teilauflage bereits berichtet, haben die größten amerikanischen Investmentbanken Vorwürfe der Aufsichtsbehörden wegen Interessenkonflikten von Analysten jetzt endgültig beigelegt. Analysten war vorgeworfen worden, Anleger mit geschönten Aktienempfehlungen getäuscht zu haben, um für ihren Arbeitgeber lukrative Aufträge, zum Beispiel für Börsengänge (IPO), Herren Salomon Speedcross 3 zu generieren. Die Banken kostet das insgesamt 1,4 Milliarden Dollar. Zudem wird Investmentbanking und Analyse in Zukunft wieder strikt getrennt. Drei Banken Citigroup, Credit Suisse First Boston und Merrill Lynch wurde Betrug vorgeworfen. Andere wurden der Verletzung von Richtlinien des Wertpapierhändlerverbandes NASD oder der Nyse bezichtigt. Zwei ehemalige Analysten, Jack Grubman von der CitigroupTochtergesellschaft Salomon Smith Barney und Henry Blodget von Merrill Lynch müssen hohe Geldstrafen zahlen und werden aus der Branche verbannt. Der Chef der Analyseabteilung von Morgan Stanley, Dennis Shea, lobte im Jahr 2000 die Internetanalystin Mary Meeker, weil sie stark im Investmentbanking engagiert sei. In einer Selbsteinschätzung schrieb Meeker 1999: "Unter dem Strich ist mein höchster und bester Nutzen für MSDW (Morgan Stanley Dean Witter), die besten Mandate für InternetIPO zu gewinnen." Meeker war auf dem Höhepunkt der Börsenhausse zusammen mit Henry Blodget eine der einflußreichsten Internetanalyten an der Wall Street.



Eine andere Frage an Analysten lautete: "Wie können Sie effektiver mit der IBD zusammenarbeiten, um die Chancen zu nutzen, die der Firma zur Verfügung stehen?" Auf die Frage, welches seine drei wichtigsten Ziele für 2000 seien, antwortete ein GoldmanAnalyst: "1. Mehr InvestmentbankingUmsatz bekommen. 2. Mehr InvestmentbankingUmsatz bekommen. 3. Mehr InvestmentbankingUmsatz bekommen."Bei UBS Warburg hielt eine Analystin die Kaufempfehlung für das Pharmaunternehmen Triangle Pharmaceuticals aufrecht, obwohl die Gefahr bestand, daß die Salomon Schuhe Gesundheitsbehörde FDA einem wichtigen Medikament die Marktzulassung verweigern könnte. Als dieser Fall eintrat und die Aktie von Triangle um 23 Prozent einbrach, zeigte sich die Analystin nicht sonderlich überrascht. Gegenüber einem Manager des Aktienhandels bei UBS verteidigte die Analystin ihre Entscheidung: "Triangle ist ein sehr wichtiger Kunde (Der Firma). Wir konnten nicht mit einer großen Analyse rauskommen, die deren führendes Produkt verhaut, obwohl wir ein Gefühl hatten, daß die FDA störrisch werden könnte."Bei Lehman Brothers hatten sechs der rund 100 Analysten Arbeitsverträge, die ihre Boni direkt von den InvestmentbankingEinkünften abhängig machten. Das führte zu Druck auf die Analysten, positive Bewertungen zu publizieren. Ein LehmanAnalyst beschwerte sich bei seinem Vorgesetzten, daß er in einem Jahr die Bewertung des Unternehmens RSL Communications drei Mal senken wollte, aber aus Rücksicht auf das Investmentbanking davon abgehalten worden war. Ein anderer Analyst der Bank, der für das Unternehmen Razorfish zuständig war, faßte seine Berufsethik in einer EMail an einen institutionellen Anleger so zusammen: "Nun, Bewertungen und Kursziele sind sowieso ziemlich bedeutungslos . ja, der ,kleine Mann' der sich nicht mit den Nuancen auskennt, könnte möglicherweise getäuscht werden, das ist die Natur meines Geschäfts".

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